Leader mondial de l’automatisation

Keyence est en tête du secteur de l’automatisation avec ses capteurs, systèmes de marquage au laser et systèmes de vision par ordinateur. L’entreprise offre une excellente croissance de capital aux investisseurs. La société génère des flux de trésorerie disponible réguliers et des retours sur capitaux investis élevés ; le chiffre d’affaires et le résultat net par salarié sont parmi les plus élevés du secteur.

Nous sommes actionnaires de Keyence depuis 2015 et est en bonne position pour tirer les avantages de la tendance croissante del’automatisation.

Ilexiste quelques raisons à cette rentabilité supérieure à la moyenne et à la stabilité des performances du groupe sur le long terme. Premièrement, Keyence ne possède aucun site de production. Le groupe investit principalement dans la recherche et le développement (R&D), la commercialisation et le marketing. Du fait de ses faibles coûts fixes, Keyence génère des retours sur capitaux investis élevés et ses bénéfices résistent généralement bien lors des périodes de ralentissement d’activité. Cela la rend également plus compétitive sur le long terme.

Deuxièmement, son modèle de vente directe (contrairement au modèle de vente parl’intermédiaire de distributeurs) lui permet de recueillir les avis utiles de ses clients. Ses conseillers de vente, très compétents et techniques, conçoivent souvent des produits qui répondent aux attentes des clients avant même que ces derniers expriment le moindre besoin ! Cette formidable capacité à innover au niveau de ses produits se traduit par des marges bénéficiaires très élevées (supérieures à 80 %).

Forte productivité des employés et rémunération compétitive

Source : Données d’entreprise, Bloomberg and Alliance Bernstein, mars 2020.

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