高檔化趨勢利好中國家居電器龍頭

美的集團是中國最大的家電公司，擁有完善的產品組合，涵蓋冷氣機、雪櫃、洗衣機和小型家電產品。

美的是佔主導地位的消費類企業，有條件受惠於中國不斷上升的收入水平及高檔化趨勢，即隨着收入增加，消費者要求質素更好及更昂貴的產品。

美的重視研發，多年來一直提高產品質素，在中國大部分家電類別中的市佔率皆位列前三。目前，公司的自由現金流收益率為7%。收購庫卡（Kuka）及東芝（Toshiba）帶來未來增長機遇，兩間企業的收益佔比超過10%，但利潤貢獻微乎其微。

營業現金流是指公司業務營運產生的現金。自由現金流是指公司在減去資本支出後從業務營運產生的現金。

資料來源：FactSet、公司年報、首域盈信資產管理，截至2023年6月30日。

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