印度最大的私營銀行

我們於大約20年前透過我們的印度次大陸投資組合成為印度最大私人銀行HDFC Bank的股東,該行持續從資產質素欠佳及資金不足的國有銀行手上奪取市佔。

國有銀行仍然佔印度銀行體系的約70%,加上當地大量人缺乏銀行服務,為HDFC Bank提供長期增長機遇,說明優質的私人銀行應可從印度普惠金融趨勢中獲利。

最近20年,HDFC Bank的回報領先業界,並一直重視風險管理。於這段期間,該行的每股盈利(EPS1)年均複合增長率2達到23%。在疫情爆發之際,HDFC Bank受到真正的考驗,但該行順利渡過難關,更維持相對良好的資產質素。

HDFC Bank擁有經驗豐富的管理團隊,新任行政總裁Sashidhar Jagdishan近期成功繼任。過去20年,該行的股東回報總額年均複合增長率約為22%(以美元計),足證其組織及流程優勢。

穩步上升的市佔率及每股盈利

20年來,儘管貸款增長約200倍,回報仍維持穩定


1. 每股盈利按照企業的利潤除以發行在外普通股股數計算。
2. 複合年均增長率(或年均複合增長率)為某項投資於特定期間(一年以上)錄得的年均增長率。

資料來源:HDFC Bank年報、印度銀行協會、彭博(截至2021年5月)。

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