以創新顛覆傳統行業
我們成為瑞可利控股（Recruit Holdings）的股東已有多年。該公司是頂尖的人力資源及推廣媒體商，也是日本最高市值的互聯網企業。該公司亦擁有位於美國的Indeed，即全球最主要的職位搜尋引擎。
Indeed的業務遍佈60多個國家，每月獨立訪客人數超過2.5億。縱使Indeed才剛開始發揮變現能力，其用戶流量增長迅速。Indeed的業務模式與Google的搜尋引擎相似，廣告商（例如招聘網站及招聘人員）可以選擇按關鍵字搜尋次數或點擊次數付費。
瑞可利（Recruit）估計，Indeed的美國市場佔有率約為38%，佔價值40億美元的人力資源科技銷售市場75%，並佔高達160億美元的全球網上招聘廣告市場50%。Indeed的單位招聘成本具備極高競爭力，預料有助公司繼續提高錢包份額。目前瑞可利（Recruit）的利潤率依然未及同業，公司正作出業務投資，以發展更簡單及自動化的招聘流程。中長線而言，我們相信公司的人力資源科技分部（包括Indeed）有望追上競爭對手的利潤率水平。
瑞可利（Recruit）以推動企業發展而聞名，並建立了出色的現金牛及高增長業務組合。該公司擁有成功收購海外企業及推出小眾平台業務的卓越往績，而且形成網絡效應，足以維持較低的資本密集度及可觀的投入資本回報率。我們預測，公司的輕資產模式、企業文化及稱霸所屬市場的往績將可支持未來增長。
Indeed和Glassdoor正顛覆招聘市場
資料來源：公司資料（截至2022年3月）。複合年均增長率為某項投資於特定期間（一年以上）錄得的年均增長率。
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