Japon

Découvrez des trésors cachés au Japon avec une perspective différente.

Plongez dans le marché japonais, sous-étudié et sous-estimé, et découvrez des entreprises de haute qualité dissociées de l'environnement macroéconomique.

« Perles rares » qui sont en mesure de croître malgré la faible conjoncture macroéconomique

Nous cherchons à découvrir des franchises dominantes de haute qualité qui peuvent maintenir une croissance forte et constante des bénéfices sans dépendre des conditions d’effet de levier ou de la conjoncture macroéconomique. Souvent, ces entreprises intègrent une combinaison d’innovation, de perturbation ou d’expansion à l’étranger.

Secteurs de niche avec peu de concurrents

Dans les secteurs de niche avec seulement une ou deux entreprises dominantes, les franchises dominantes ont tendance à maintenir leur position sur le marché, car il n’existe pas de concurrent significatif avec qui rivaliser. Nous pensons que cela conduira à des rendements durables élevés pour les investisseurs.

Tendance croissante de l’automatisation

Alors que les robots deviennent plus intelligents et moins coûteux, les fabricants ont commencé à remédier aux pénuries de main-d’œuvre et, en même temps, à améliorer l’efficience à long terme.

Franchises ayant une position dominante sur le marché de la consommation

Les marques japonaises de consommation bénéficient d’un solide suivi dans la région Asie-Pacifique, les consommateurs chinois formant en particulier un grand marché cible pour les produits fabriqués au Japon.

*Les conditions macro font référence à l’ensemble des conditions qui existent dans l’économie dans son ensemble, plutôt que dans un secteur ou une région spécifique.

Présentation de la stratégie

En particulier d’un point de vue ascendant, nous pensons que le Japon offre un univers d’investissement profond avec de nombreuses entreprises de haute qualité qui ne sont pas liées à l’environnement macroéconomique mondial, contrairement aux idées fausses courantes.

Sophia Li, gestionnaire de portefeuille, analyse les idées fausses courantes concernant le Japon.

Nos principes d’investissement

L’approche d’investissement de FSSA Investment Managers est centrée sur l’identification d’entreprises de qualité, leur rachat à un prix raisonnable et leur détention à long terme.

Nous recherchons des fondateurs et des équipes de direction qui agissent avec intégrité, en tenant compte des risques ; et des franchises dominantes capables d’assurer des rendements durables et prévisibles sur le long terme.

Notre équipe d’investisseurs privilégie une approche décentralisée axée sur la recherche¹ et effectue une analyse détaillée des fondamentaux² afin d’identifier les entreprises de haute qualité dans lesquelles investir à long terme. Nous voyageons beaucoup pour rencontrer les entreprises afin d’évaluer la qualité de la gestion et leur expérience dans la mise en œuvre de stratégies à long terme ; et nous complétons ces déplacements par une analyse qualitative et quantitative de la capacité de l’entreprise à augmenter la croissance au-delà du coût du capital.

^1.L’investissement décentralisé est une approche d’investissement qui se concentre sur l’analyse de chaque action et accorde moins d’importance aux cycles macroéconomiques.
^2. L’analyse fondamentale est une méthode de mesure de la valorisation intrinsèque d’un titre en examinant les facteurs économiques et financiers associés.