Inde

Assister à l’essor de l’Inde avec une perspective différente.

Avec l’une des plus grandes populations au monde et des niveaux croissants d’urbanisation, l’Inde est très intéressante à des fins d’investissement pour tout investisseur visant une croissance à long terme.

Une base de consommateurs désirant un meilleur mode de vie

Les données démographiques favorables et les catégories sous-pénétrées* conduisent à des franchises de consommateurs bien positionnées générant des rendements élevés sur le capital employé (ROCE)**. Nous pensons que ces franchises dominantes continueront à gagner des parts de marché au fur et à mesure que les marchés se formaliseront et s’intensifieront au fil du temps.

Amélioration de l’infrastructure

Avec un besoin accru d’infrastructures de meilleure qualité à mesure que le pays se développe, nous pensons que les fournisseurs, tels que les entreprises de peinture et de ciment, en bénéficieront. Les entreprises bien gérées de ces secteurs génèrent généralement des rendements élevés et ont une faible dette par rapport aux propriétaires d’actifs d’infrastructure.

Inclusion financière

Nous pensons que les banques privées bien gérées devraient continuer à bénéficier d’une plus grande pénétration des services financiers en Inde. Elles devraient continuer à gagner des parts de marché au détriment des banques publiques mal gérées et sous-capitalisées.

Changement non actualisé

Nous croyons en une attention particulière aux changements de gestion et de propriété, dans les entreprises intrinsèquement attrayantes subissant des difficultés temporaires. Cela peut souvent conduire à des transformations significatives, générant une valeur significative pour les actionnaires.

^*Les catégories sous-exploitées désignent les catégories ou les produits et services qui ne font pas l’objet d’une consommation de masse.
^**La rentabilité des capitaux investis (ROCE) est un ratio financier qui peut être utilisé pour évaluer la rentabilité et l’efficacité du capital d’une entreprise.

Présentation de la stratégie

L’Inde, qui est l’un des plus anciens marchés boursiers au monde, offre des opportunités de croissance à long terme intéressantes à mesure que l’économie continue de se développer.

Vinay Agarwal, Directeur, explique les raisons pour lesquelles l’Inde est intéressante à des fins d’investissement pour tout investisseur visant une croissance à long terme.

Nos principes d’investissement

L’approche d’investissement de FSSA Investment Managers est centrée sur l’identification d’entreprises de qualité, leur rachat à un prix raisonnable et leur détention à long terme.

Nous recherchons des fondateurs et des équipes de direction qui agissent avec intégrité, en tenant compte des risques ; et des franchises dominantes capables d’assurer des rendements durables et prévisibles sur le long terme.

Notre équipe d’investisseurs privilégie une approche décentralisée axée sur la recherche¹et effectue une analyse détaillée des fondamentaux² afin d’identifier les entreprises de haute qualité dans lesquelles investir à long terme. Nous voyageons beaucoup pour rencontrer les entreprises afin d’évaluer la qualité de la gestion et leur expérience dans la mise en œuvre de stratégies à long terme ; et nous complétons ces déplacements par une analyse qualitative et quantitative de la capacité de l’entreprise à augmenter la croissance au-delà du coût du capital.

^1.L’investissement décentralisé est une approche d’investissement qui se concentre sur l’analyse de chaque action et accorde moins d’importance aux cycles macroéconomiques.
^2. L’analyse fondamentale est une méthode de mesure de la valorisation intrinsèque d’un titre en examinant les facteurs économiques et financiers associés.