關於我們 我們的投資理念 我們的投資理念 我們的投資理念 我們不斷審視團隊成員的決定,並檢討投資組合持股的投資理據,確保專注為客戶創造可持續的長期回報。 下載「我們的核心信念」PDF 我們重視質素 我們旨在買入具備管理、業務和財務實力的優質企業。假如企業質素欠佳,無論增長機遇或估值有多吸引,我們也不會將其納入投資範疇。 我們採取由下而上的選股方針 我們投資於企業的人才和實際業務,而非單單一個股票代號。我們不會、亦不能預測市場變動,因此,在任何經濟環境中創造豐厚長期回報的最佳方法,就是發掘出色的管理團隊,並交由他們推動客戶資本增長。 我們看好亞洲及新興市場投資 亞洲及新興市場為增長最快、一些最具創新力及最能推動人類進步的經濟體。隨著市場發展,中產階級壯大,消費需求上升,新成立公司與日俱增,情況猶如20世紀初的美國。 我們是放眼長線的增長型投資者 我們是增長型投資者,而非價值型投資者。因此,當我們物色到能夠持續提高盈利的合適企業後,我們會嘗試利用長期複合效應獲利。然而,我們也關注估值,並盡量避免為增長而支付過高溢價。假如企業的股價太高,即使本身質素不俗,也未必是理想的投資選擇。 我們將風險界定為資本損失的 風險,而非跑輸指數 我們的投資方針著重為客戶帶來絕對回報,並會分析每項投資的潛在優點及缺點。於市場陷入極度非理性時,我們致力保持冷靜,同時接受投資組合的短期甚至中期表現跑輸基準指數,以便於市況逆轉時保障資本。 我們是務實的逆市投資者 不少投資機構建立詳細的財務模型,並一分一毫地計算出未來季度的預測盈利,但我們認為,寧願大致正確預測長遠發展趨勢,也比完全錯估短期情況好。我們不會嘗試捕捉買入及沽出股票的時機,相反我們會盡量投資於估值合理的優質企業。 我們投資於目標一致的企業 作為企業的少數投資者,我們需要與管理層及控股股東保持一致。我們發現,如果企業將股東視為合作夥伴,而非高高在上的旁觀者,則較有可能會善待一眾持份者,有利於鞏固業務。 可持續發展策略一直是我們投資流程的關鍵 我們一直堅持,可持續發展策略議題同時也是投資議題,可以對企業回報產生極大影響。不當的環境或社會措施最終可能令企業損失經營許可,至於治理薄弱則反映企業缺乏必要的管理制衡。 我們看重團隊思維 我們的工作環境重視平等及採用扁平架構。我們的企業文化鼓勵資歷最淺的團隊成員發表意見,並挑戰最資深的成員。首域盈信資產管理的所有團隊成員均是分析師。我們都不是個別行業的專家,而是行業通才,而且樂於對自己和其他團隊成員的看法提出質疑。 我們對自己的基金抱持信心 我們的所有團隊成員均將自己的一大部分資金投放於首域盈信的基金之中。我們將客戶的資金當成自己的資金一樣投資,並與客戶共同進退,藉此堅定信念。我們希望與客戶保持一致,而且我們相信首域盈信的基金是最好的長期投資選擇。
回應近期投資者對中國市場的顧慮 鑑於近日有客戶對中國市場及我們本年至今的表現遇上挑戰感到興趣,我們特別與首源投資的管理合夥人劉國傑進行對話,他同時是首域盈信亞洲股本優點及首域盈信中國增長策略的首席基金經理。 2023年9月5日 文章 8 分鐘
隱藏的低市值優質企業 在上期通訊中,我們提到東協地區隱藏著低市值的優質企業。我們認為,這些企業市值不高是源於外國投資者對該區的興趣持續多年減少所致。當地的企業通常較少獲得賣方分析師的詳細研究,甚或完全被忽視。 2023年9月1日 文章 9 分鐘
發達市場放緩,首域盈信全球新興市場核心策略展現韌性 首域盈信全球新興市場核心策略投資於優質的企業,該類公司擁有強大的品牌、分銷優勢、成本領先地位,又或者單純地為客戶提供生活必需的服務/產品,從而形成競爭優勢。長久以來,上述特質賦予這些企業定價能力,有助在不利的情況下維持利潤。 2023年8月17日 文章 5 分鐘
回應近期投資者對中國市場的顧慮 鑑於近日有客戶對中國市場及我們本年至今的表現遇上挑戰感到興趣,我們特別與首源投資的管理合夥人劉國傑進行對話,他同時是首域盈信亞洲股本優點及首域盈信中國增長策略的首席基金經理。