印度 - 基金經理每月通訊2022年4月

不久前,我們在孟買與Mahindra & Mahindra(M&M)的高級管理層見面。在會議上,他們清楚表明,M&M致力秉承企業宗旨,但這不代表公司將會繼續經營產生虧損的業務。

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不久前,我們在孟買與Mahindra & Mahindra(M&M)的高級管理層見面。在會議上,他們清楚表明,M&M致力秉承企業宗旨,但這不代表公司將會繼續經營產生虧損的業務。
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我們的整個團隊剛從印度回來,並結束了兩年多以來我們在當地的首個投資研究之旅。在這次旅程中,我們不再聽到有人在視像會議中提示對方關閉靜音模式,也不用再聽到隔壁房間傳來孩子上音樂課的聲音。
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眾所周知,古代傳統經濟學家將土地、勞工、資本及企業家精神視為「生產要素」,而企業家(或企業)會負責結合這些要素圖利。
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50倍市盈率!70倍市盈率!100倍市盈率!在短短數年前,企業的估值水平高得離譜,現在這個現象成為了投資界的熱門話題。
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我們曾經分析過印度的企業上市潮,並說明了我們對大部分新上市企業卻步的原因。這次,我們會討論這些企業如何令市場保持活力
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我們的投資理念建基於支持與我們的利益高度一致的企業擁有者及管理層。這些企業擁有者大多要在以往的順境及逆境中公平地對待所有持份者
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我們發現,隨著可支配收入水平上升,印度消費者的要求日漸提高,他們會購買更高檔的產品,或以往無法負擔的奢侈品。我們相信,不同的產品及服務都可能出現高檔化趨勢。
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最近,我們發現市場上出現不少後者,他們扮成分析師、獨角獸企業的創辦人、嶄露頭角的企業行政總裁及所謂的「專家」,利用各種欺詐銷售手段推銷產品。
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近日,印度多間汽車代工生產商就像全球的汽車製造商一樣,紛紛表示半導體供應短缺已對其生產計劃構成影響,令過去數年持續面對挑戰的業界雪上加霜。
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本年至今,於印度交易所上市的新企業達到34間,合共集資72億美元。過去12年,印度市場的全年集資額只有兩次超越這個水平。
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過去十年,印度企業的抗跌能力受到嚴重考驗。自2010年以來,印度爆出一連串貪污及詐騙事件,更遭逢銀行及金融危機,加上目前的疫情影響,當地陷入漫長的低迷時期。
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