碳足跡
碳足跡
作為客戶資產的資本配置者及盡責管理者，我們明白，我們作出的投資決定可能會影響全球轉型至低碳經濟的過程及進展。
我們亦相信，我們有責任作出貢獻。下列為我們所有股票投資組合的碳足跡總和。
本文對具體證券的提述（如有）僅供說明用途，不應視成建議買賣有關證券。本文提述的所有證券可能或可能不會在某時期成為首域盈信基金組合的部份持倉，而持倉可能作出變動。
團隊的氣候變化聲明
首域盈信資產管理一直相信，可持續發展的挑戰及機遇是投資基本原則的核心，並可對企業回報產生極大影響。全球對可持續措施及產品的期望不斷變化，我們積極發掘及投資於符合要求的企業。
作為長線投資者，我們明白企業需要在我們投資期間承擔應對挑戰產生的成本，因此上述方針至關重要。
基於地理位置及經濟敏感度的原因，我們投資的不少國家格外容易受到氣候相關風險所影響，故此我們預期投資組合的所有企業均會面對氣候風險。特別是，我們持有大量金融服務及消費必需品公司。有鑑於此，在評估金融企業的氣候風險時，我們會專注於公司的貸款政策及其對氣候變化的影響。至於消費必需品企業方面，該類公司產生的最主要環境問題則與原材料消耗、用水管理及塑膠污染有關。
由於企業將低碳社會及經濟發展納入考慮，過渡風險日益受到重視，我們將其視為需要馬上解決的挑戰。我們絕少直接地投資於化石燃料、農業及礦業企業上，但我們知道該類企業是我們所投資公司供應鏈的重要部分。有見及此，我們會從由上而下的角度考慮行業情況，並採用由下而上的方式分析每間企業的風險。
與此同時，企業也會面對實體風險，即氣候變化及波動對現有業務營運造成的影響。我們相信，所有企業都會在主營業務，或供應鏈及分銷活動中遇到該類風險。
除了上述兩大風險外，監管及法例變得嚴謹亦會為企業增添商譽受損的風險。在我們投資對象身處的國家中，當地政府已經開始對違規企業施以罰款，估計該類風險將會逐漸上升。
我們的研究流程包括初步的企業評估及持續的監察檢討。在整個過程中，我們都會識別氣候相關風險。在我們眼中，識別風險的最有效方式是定期與企業管理層溝通。當我們與企業交流時，我們亦有機會評估企業的其他「軟性因素」，判斷他們是否認真地處理氣候風險。
在評估企業的氣候相關風險及機遇，並準備與管理層討論有關問題時，我們會審閱企業披露的資料，而且參考氣候相關財務披露工作小組（TCFD）的要求。我們還會審查Sustainalytics、ISS、MSCI及RepRisk等第三方供應商的數據，以便了解企業的過往碳密度、範圍1和範圍2的絕對排放量，以及近期事件的影響。調查所得的結果將會用作提高議合會議的成效。
在議合過程中，我們會鼓勵企業加強氣候相關披露及採用現有的框架，例如氣候相關財務披露工作小組及科學基礎目標計劃（SBTi）的規定。
我們暫時不會進行獨立的情景分析，原因是該類分析相當依賴虛無縹緲的假設，特別是範圍3排放，而且會妨礙我們專心採取措施，以認真及即時地減少排放量。
我們採用由下而上的方針，全面管理投資組合的氣候相關風險。
我們從投資組合的角度出發，檢討基金層面的可持續發展表現，並使用環境及社會指標識別領先及落後的企業，再集中討論有關議題。在管理氣候風險時，我們會特別留意絕對排放量、排放密度趨勢、披露質素，以及企業是否符合科學基礎目標計劃的要求。此外，我們亦對所投資的企業展開了減碳行動。我們以議合活動主導減碳措施，第一步就是評估我們最大持倉的碳排放量，從而推動未來數年的減排工作。在初步檢討中表現最差的企業將會列為議合活動的頭號目標。
在整個研究流程中，我們採用由下而上的方針綜合考慮氣候因素。對於每項潛在投資，我們都會分析其業務模式及氣候相關風險，以決定是否接受企業承擔的風險水平。評估企業的管理質素是我們投資流程的重要一環。我們會觀察企業的擁有人／管理者是否長期不變，而且積極應對氣候問題，或關心往後數十年面對的挑戰。
我們也可能會投票表決企業的提案，以進一步表達意見。雖然我們會參考Glass Lewis及Ownership Matters代理投票服務提供的資料，但最終的代理投票決定乃取決於相關投資的分析師。
我們旗下基金的碳密度通常遠低於各自的基準。然而，我們應將有關數據視為投資理念的成果，並用作全面評估企業質素，而非只選擇在這項指標上表現出色的企業。隨著更多公司加入減碳行列，我們希望基準與我們投資組合之間的差距逐漸收窄，兩者共同進步。
我們的減碳工作重點在於減少持股企業的絕對碳排放。相比起出售碳密集資產，或買入依賴大量碳抵銷的企業，我們更傾向鼓勵投資對象大刀闊斧地減少溫室氣體排放，為現實世界的減排進展作出必要貢獻。我們重視行動和實證，多於假大空的口號。
我們的減碳流程包括評估目前投資對象的表現。我們會與所有企業討論減碳議題，不過我們會先從最迫切處入手，即地區及國家投資組合的最大持股和排放量最高的企業，而該類公司佔首域盈信資產管理規模總額的75%。
我們的評估框架主要參照「淨零排放達標量表」，其來自氣候變化機構投資者小組（Institutional Investors Group on Climate Change）提供的淨零排放投資框架實施指引（NZIFIG）。我們會將投資組合的企業分為四類，第一類企業在淨零排放承諾、訂立長中短期目標及證明進展方面表現領先（即根據指引「已經達成淨零排放」要求的企業），而第四類企業則是較少或缺乏披露及目標，惟可能已經公佈淨零排放願景的企業。我們的分類方式與指引大致相同，只是我們更著重於企業的發展方向，並考慮到企業可能介乎於「正在邁向」及「承諾邁向」淨零排放要求之間的情況。
| 第一類 | 領先企業為正在達成淨零排放的公司，即現時的排放密度表現達到或接近淨零排放要求，或已經達成淨零排放的公司，即過去三年或以上減排表現達標的公司 |
| 第二類 | 承諾達標的企業為正在邁向淨零排放的企業，其已訂立長、中或短期目標（但非全部），並披露了兩年或以上的範圍1及2排放數據（可能包括範圍3的重要排放數據） |
| 第三類 | 計劃達標的落後企業為承諾邁向淨零排放的企業，該類企業有意訂立明確目標，並披露了最少一年的範圍1及2排放數據，可惜進展欠奉 |
| 第四類 | 需要支持的落後企業為不符合標準的企業，其可能有意訂立目標，可是未有明確的時間表或指標。該類企業的披露質素較差，以致無法量度進展，而且其業務模式依賴碳密集型資源，因此可能面對結構性挑戰。 |
我們已經訂立2025年、2030年及2050年的目標，並打算逐年增加納入第一類企業的公司數目。
我們計劃在2025年底前將第一類企業佔資產管理規模的比例提高至25%，藉此在2050年前實現淨零排放。我們將與評估範圍內的所有企業展開討論，以在2025年前披露全部企業的範圍1及範圍2排放，並鼓勵他們達成科學基礎目標計劃的要求。
企業如要證明其已達成淨零排放要求，必須披露排放量表現及訂立長中短期目標。我們明白，投資對象的預期達標時間各有不同。例如，中國及印度企業實現碳中和目標的期限便分別為2060年及2070年。此外，我們亦期望投資對象會採納政府間氣候變化專門委員會（IPCC）的建議，將全球暖化限制於攝氏1.5度以下，並在2050年前達成淨零排放要求。
我們銳意在2030年前將評估範圍從資產管理規模的75%擴大至100%。我們亦希望，第一類企業（即在2050年前實現淨零排放的公司）佔資產管理規模的比例可從最初的25%進一步提高。我們將匯報2030年前及其後每五年的進展。
我們傾向推動及量度進度，多於懲罰在淨零排放目標上落後的企業。透過與企業管理層的頻繁交流，我們追求真正的減排成果及訂立進取的目標。
在2050年底前，我們將設法推動資產管理規模中50%的企業實現淨零排放。
在這段期間，各大經濟體持續減少碳排放，上述的資產管理規模比例可能有變。