面對中國宏觀噪音,更要嚴格判斷投資價值

於2022年末中國重啟時,市場的樂觀情緒卻迅速消退及轉化為失望。儘管存在各種宏觀擔憂,我們認為市場情況實屬好壞參半。個別行業復甦理想,只是經常被悲觀的投資者所忽略。

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最新投資觀點

於 2021 年 2 月的上一次客戶通訊中,我們探討過即使預期市場會出現行業輪動,我們為何仍無購入純「週期性」股及所謂的「價值」股。
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亞洲地區向來是全球的增長引擎,在供應鏈全球化的浪潮下,該區是低成本製造業中心及出口型經濟體的大贏家。隨著亞洲地區變得富庶,各國開始向消費型經濟過渡,當地的人均收入上升亦推動了產品及服務消費增長。
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我們發現,隨著可支配收入水平上升,印度消費者的要求日漸提高,他們會購買更高檔的產品,或以往無法負擔的奢侈品。我們相信,不同的產品及服務都可能出現高檔化趨勢。
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最近,我們發現市場上出現不少後者,他們扮成分析師、獨角獸企業的創辦人、嶄露頭角的企業行政總裁及所謂的「專家」,利用各種欺詐銷售手段推銷產品。
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自上期通訊後,全球市場動態活躍,當前的市場瘋狂行為再次使投資者猶如坐過山車。近日的大市調整有別於2020 年3 月市場低迷時期的連串走勢,其中,中國相關公司的股價變化格外突出。
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近日,印度多間汽車代工生產商就像全球的汽車製造商一樣,紛紛表示半導體供應短缺已對其生產計劃構成影響,令過去數年持續面對挑戰的業界雪上加霜。
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最新的數據顯示,日本經濟在今年第一季度的萎縮幅度低於預期。 隨著疫苗接種計劃的加速推進,我們是否終於看到了復甦的曙光?
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