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請閱讀以下有關首域盈信亞洲機遇基金重要資訊

·      本基金主要投資於在亞洲(不包括澳洲、新西蘭和日本)的股票或股票相關證券

·      基金的投資可能集中於單一行業/國家、特定地區或少數國家/公司所以較分散投資組合更為波動及承受較大虧損

·      投資於新興市場可能較發達市場涉及更多風險包括流通性風險、貨幣風險╱管制、政治及經濟不確定因素、出現大幅波動的可能性、結算風險、託管風險

·      基金可涉及中國市場風險包括匯回管制風險、中國稅務政策的不明朗及互聯互通機制投資、QFII/RQFII、創業板市場及╱或科創板相關風險。基金可涉及人民幣貨幣及匯兌風險

·      投資於中小市值公司的股票的流通性可能較低且其價格更易受不利經濟發展的影響而大幅波動

·      基金可運用金融衍生工具作對沖用途及有效率投資組合管理可涉及額外流通性、估值、交易對手及場外交易風險

·      投資者有可能損失部分或所有投資。閣下不應單憑本文件作出投資決定,請讀銷售文件包括風險因素了解詳情

日本市場

獨具慧眼,發掘日本的滄海遺珠。  

日本市場缺乏研究,而且備受忽視,我們銳意尋找當中不受宏觀環境影響的優質企業。 

具增長潛力的「滄海遺珠」

我們旨在發掘佔支配地位的優質企業毋須依賴槓桿或宏觀經濟發展*,亦能維持穩定和強勁的盈利增長,而這些企業的特點通常包括力求創新、顛覆傳統或發展海外市場。

競爭有限的小眾行業

在只有一至兩間公司稱霸的小眾行業中,由於缺乏重大競爭者,龍頭企業往往能維持市場地位。換言之,這些公司可望持續為投資者帶來豐厚回報。

自動化的增長趨勢

隨著機械人的智能技術發展和成本降低,製造商開始自動化,以解決勞動力短缺問題及改善長遠效率。

在行業佔領導地位的消費類公司

日本的消費品牌在亞太地區大受歡迎,中國消費者特別追捧「日本製造」的產品,形成巨大的目標市場。
 

*宏觀環境指整體經濟情況,而非個別行業或地區情況。
 

策略簡介

按照由下而上的角度來看,日本市場的投資範疇格外龐大,當地擁有大量不受全球宏觀環境所影響的優質企業,這一點有別於大眾的誤解。

我們的投資經理李青將會澄清有關日本市場的常見誤解。 

策略簡介 - 日本市場

我們的投資理念

首域盈信資產管理的投資方針以識別優質企業為主,我們會以合理價格買入企業,並長期持有。

我們旨在尋找具備誠信和風險意識的企業創辦人和管理團隊,並銳意發掘能夠帶來可持續及可預測長期回報的龍頭企業。

我們採取研究主導的由下而上投資策略1,並進行詳盡的基本面分析2,以發掘值得長期投資的優質企業。我們到處走訪及約見企業,從而評估其管理質素及執行長期策略的往績。除此以外,我們亦會透過定性及定量分析判斷企業能否推動增長,以超越資本成本。

1. 由下而上的投資策略是專心分析個別股票,而非強調宏觀經濟週期影響的投資方式。
2. 基本面分析是審視相關經濟及財務因素,以計算證券內在價值的方法。

我們的可持續發展方針

我們將環境、社會及管治分析全面融入投資流程。我們的責任投資方針強調盡責管理,我們相信優質的管理者及良好管治能夠確保企業妥善處理環境及社會問題。

 

對我們來說,可持續發展不止是標籤,更代表作為我們經營基礎的各項價值觀。

我們自2007年起成為聯合國責任投資原則(PRI)的簽署機構,並將該項原則看成是最低標準。一直以來,我們都嘗試更深入地了解環境、社會及管治因素和可持續發展議題對長期投資表現的影響。

個案研究:性別多元性

在與日本企業的管理層溝通時,我們特別著重討論當地企業常見的性別多元性問題。出於多項原因,有關議題值得重視,而從投資角度來看,我們發現提倡多元性的日本企業通常較具營商遠見,而且擁有國際視野。我們欣賞企業的這些特質,並將其視為優質公司的指標。 

我們認為,資生堂(Shiseido)在這方面表現突出,而且是促進職場性別多元性政策的好例子。該公司是消費品行業龍頭,我們早在多年前已成為其股東。我們針對資生堂與日本國內同業進行基準化分析,發現資生堂的女性管理層及女性董事比例領先業界,分別達到50%及38%。資生堂的管理層相信,優先處理多元性問題是公司成功的關鍵。在過去30多年,他們一直努力完善相關措施。

資生堂的女性領導層及董事比例較高,主因之一是該公司支持僱員重返職場及提供幼兒照顧服務。高達98%的資生堂僱員會在育嬰假結束後重返職場,公司更附設兩間托兒所,協助在職父母照顧孩子。透過各項措施,資生堂為女性僱員提供支持,最終有助公司留住人才。

在與資生堂開會討論環境、社會及管治議題後,我們對該公司的質素更有信心,故此決定增持股份。

 


資料來源:公司資料、首域盈信資產管理(截至2020年12月底)。 

免責聲明: 本文對具體證券的提述(如有)僅供說明用途,不應視成建議買賣有關證券。本文提述的所有證券可能或可能不會在某時期成為基金組合的部份持倉,而持倉可能作出變動。

 

最新投資觀點

年初至今,市場交投的急劇風格及行業輪動,驅使投資者從優質增長股轉投金融股及週期性股,為首域盈信日本股票策略的表現帶來壓力。
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於 2021 年 2 月的上一次客戶通訊中,我們探討過即使預期市場會出現行業輪動,我們為何仍無購入純「週期性」股及所謂的「價值」股。
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投資團隊

李青 (Sophia Li)

基金經理

基金價格及表現

策略概覽

基金資料

價格:
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資料來源 : 理柏及首源投資,資產淨值對資產淨值計算,股息會滾存再作投資 (如適用)。
累積代表股息累積的股份。每月分派代表每月派息的股份類別。半年分派代表半年派息的股份類別。每季分派代表每季派息的股份類別。派發息率並不保證,股息可從股本中分派。基金價格只作參考之用。請參閱基金月報以了解更多有關基金詳情,包括投資目標及策略、資產分配、十大持股、指標比較(如有)及相關披露。

由 2020年9月22日起,首域投資(First State Investments)把品牌名稱更改為首源投資(First Sentier Investors) 。基金的品牌亦作出更改,請參閱有關基金名稱變更:香港單位信託基金 (HKUT) 首源球傘子基金有限公司 (VCC)