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RISIKOFAKTOREN

Bei diesem Dokument handelt es sich um Finanzwerbung in Bezug auf The First Sentier China Strategy. Diese Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Anleger innerhalb des EWR und andernorts, wo dies gesetzlich zulässig ist. Eine Anlage geht mit bestimmten Risiken einher, unter anderen mit den folgenden:

  • Der Wert von Anlagen und daraus erzielte Erträge können sowohl sinken als auch steigen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten unter Umständen einen wesentlich geringeren als den ursprünglich investierten Betrag zurück
  • Währungsrisiko: Dieser Fond investiert in Vermögenswerte, welche in anderen Währungen notiert werden. Änderungen an Währungskursen wirken sich auf den Wert von Anlagen aus, die auf andere Währungen lauten. Entscheidungen von Regierungen zur Währungskontrolle könnten den Wert der Anlagen des Fonds beeinträchtigen und den Fonds veranlassen, die Rücknahme seiner Anteile aufzuschieben oder auszusetzen.
  • Länderrisiko / Spezifisches Regionenrisiko: Anlagen in einem einzelnen Land oder einer spezifischen Region können riskanter sein, als Anlagen in verschiedenen Ländern oder Regionen. Anlagen in einer höheren Anzahl von Ländern oder Regionen helfen, das Risiko zu streuen.
  • Risiko in Bezug auf den chinesischen Markt: Anlagen am chinesischen Markt gehen unter anderem mit rechtlichen, regulatorischen und wirtschaftlichen Risiken einher. Die Wertpapiermärkte in China können einer größeren Ungewissheit unterliegen als Anlagen in stärker entwickelten Ländern.
  • Konzentrationsrisiko: Anlagen in einer relativ geringen Anzahl von Unternehmen oder Ländern können riskanter sein als die Anlagen in einer größeren Anzahl von Unternehmen oder Ländern.
  • Risiken im Zusammenhang mit kleineren Unternehmen: Anlagen in kleineren Unternehmen können riskanter sein und schwieriger zu erwerben oder veräußern sein als Anlagen in größeren Unternehmen.

Weitere Angaben über die Unternehmen, die diese Informationen herausgeben, und die erwähnten Fonds entnehmen Sie bitte den Allgemeinen  Geschäftsbedingungen und dem Abschnitt „Wichtige Informationen“ weiter unten.

Eine vollständige Beschreibung der Bedingungen einer Anlage und ihrer Risiken entnehmen Sie bitte dem Prospekt und den Wesentlichen Informationen für den Anleger (KIID) für jeden Fonds.

Sollten Sie Zweifel über die Eignung unserer Fonds für Ihre Anlagebedürfnisse haben, wenden Sie sich bitte an einen Anlageberater.

China

Navigieren Sie durch die sich entwickelnde Landschaft Chinas mit einer anderen Perspektive.

China ist die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und bietet mit Hongkong und Taiwan als wichtige regionale Märkte interessante Wachstumschancen. 

Marktbeherrschende Konsumgüterhersteller

Wir sind überzeugt, dass marktbeherrschende Konsumgüterhersteller und -marken von steigenden Einkommen und einem „Premiumisierungstrend“ profitieren und auf lange Sicht ein gutes Wachstumspotenzial bieten können.

Steigende Ausgaben im Gesundheitswesen

Chinas Pro-Kopf-Ausgaben für das Gesundheitswesen sind immer noch relativ niedrig und haben Luft nach oben. Arzneimittelunternehmen und medizinische Dienstleister können unserer Ansicht davon profitieren, dass Gesundheitsausgaben und Wohlbefinden zunehmend in den Fokus rücken.

Hochwertige Finanzunternehmen

Wir glauben, dass Banken und hochwertige Finanzunternehmen von ähnlichen Faktoren profitieren dürften wie Verbraucherunternehmen: demografische Entwicklung, steigende Einkommen und Urbanisierung.

Eine vernetztere und automatisiertere Welt

Wir sind überzeugt, dass ein stärkerer Fokus auf Forschung und Entwicklung Technologieführer in Nischenmärkten hervorbringen wird. Einheimische Komponentenhersteller dürften von dem Trend hin zu lokalisierter Produktion profitieren.
 

Die Strategie

China entwickelt sich weiter und der Markt weitet sich aufgrund zunehmender Innovation aus; es geht nicht mehr nur um staatliche Unternehmen. 

Martin Lau, Managing Partner, erläutert die wichtigsten Anlagethemen für die Greater-China-Anlagestrategie.

China

Unsere Investmentphilosophie

Der Investmentansatz von FSSA Investment Managers konzentriert sich darauf, hochwertige Unternehmen zu identifizieren, sie zu einem vernünftigen Preis zu kaufen und langfristig zu halten.

Wir halten nach Gründern und Managementteams Ausschau, die integer und risikobewusst handeln, sowie nach starken Geschäftsmodellen, die in der Lage sind, langfristig nachhaltige und prognostizierbare Renditen zu erzielen.

Wir sind researchorientierte Bottom-up-Investoren1, die detaillierte Fundamentalanalysen2 durchführen, um hochwertige Unternehmen zu identifizieren, in die wir langfristig investieren können. Wir reisen viel, um uns mit Unternehmen zu treffen und die Qualität des Managements und dessen Erfolgsbilanz bei der Umsetzung langfristiger Strategien zu bewerten. Dies ergänzen wir durch eine qualitative und quantitative Analyse der Fähigkeit des Unternehmens, das Wachstum über die Kapitalkosten hinaus zu steigern.

1. Bottom-up-Investitionen sind ein Investmentansatz, der sich auf die Analyse einzelner Aktien konzentriert und makroökonomischen Zyklen weniger Bedeutung beimisst.
2. Die Fundamentalanalyse misst den inneren Wert eines Wertpapiers durch die Untersuchung damit verbundener wirtschaftlicher und finanzieller Faktoren.

Unser Nachhaltigkeitsansatz

Die Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungs(ESG)-Analyse ist vollständig in unseren Anlageprozess integriert. 

Unser Ansatz für verantwortungsvolles Investieren wurde von dem Schwerpunkt auf Stewardship und der Überzeugung geprägt, dass gute Manager und eine solide Unternehmensführung sicherstellen sollten, dass umweltbezogene und soziale Bedenken zu Recht berücksichtigt werden.

Für uns ist Nachhaltigkeit nicht nur ein Label, sondern ein Wertekonzept, nach dem wir uns richten.

Seit 2007 gehört unser Unternehmen zu den Unterzeichnern der Prinzipien für verantwortliches Investieren (Principles of Responsible Investment, PRI) (wir verstehen sie als Mindeststandard) und wir sind dauerhaft bestrebt, die Auswirkungen von ESG- und Nachhaltigkeitsthemen auf die langfristige Wertentwicklung von Anlagen besser zu verstehen.

Fallstudie: Unternehmensführung

CSPC Pharmaceutical gehört zu den größten Arzneimittelunternehmen in China. Seit einer Private-Equity-Übernahme 2007 ist das Unternehmen effektiv ein privatwirtschaftliches Unternehmen mit einer Eigentümerstruktur, bei der die Interessen der Unternehmensleitung und der Aktionäre miteinander in Einklang stehen.

FSSA Investment Managers ist seit langem Aktionär von CSPC und wir führen einen fortlaufenden Dialog mit der Unternehmensleitung über verschiedene Aspekte wie eine breitere Verteilung der Vergütung und Rekrutierung hochkarätiger Mitarbeiter.

Wir zeigten auch die Vorteile davon auf, jemanden mit Erfahrung mit multinationalen Unternehmen (multinational corporation, MNC) im Vorstand zu haben. Daraufhin berief das Unternehmen Herrn Chen Chuan, ehemals VP bei Johnson & Johnson China, in den Vorstand. Unser Dialog mit dem Unternehmen unterstreicht, dass die Unternehmensleitung aufgeschlossen ist und ein offenes Ohr hat, was wir als positiv einschätzen.

 

Haftungsausschluss: Der Verweis auf bestimmte Wertpapiere (falls vorhanden) dient nur der Veranschaulichung und ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf derselben zu verstehen. Alle hier erwähnten Wertpapiere können zu einem bestimmten Zeitpunkt Teil der Bestände der Portfolios von FSSA Investment Managers sein oder auch nicht, und die Bestände können sich im Laufe der Zeit ändern.

Investmenteinblicke

Die Pandemie hat bestimmte langfristige Veränderungen im Verbraucherverhalten beschleunigt, wie z. B. die verstärkte Nutzung von Online-Bestellungen für alles von Kleidung bis zu Lebensmitteln. Das jüngste Schlachtfeld scheint der Lebensmittelhandel zu sein, aber der Umstürzler kommt von einer nicht ganz so neuen Technologie – den WeChat-Gruppen.
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Lernen Sie die Manager kennen

Martin Lau

Managing Partner

Helen Chen

Portfoliomanager

Winston Ke

Portfoliomanager

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